ฟรองซัวส์ วิลเลอรอย เดอ กาลฮาว ผู้กำหนดนโยบายของธนาคารกลางยุโรป กล่าวว่าวาระทางเศรษฐกิจและการเงินที่โดนัลด์ ทรัมป์เสนอนั้นผิดพลาด เขาเตือนว่าหากสหภาพยุโรปนำแนวทางของทรัมป์ในการกำกับดูแลทางการเงินไปใช้ อาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มมากขึ้นของวิกฤตทางการเงินอันเนื่องมาจากการยกเลิกกฎระเบียบ

ความกังวลเกี่ยวกับการยกเลิกกฎระเบียบทางการเงิน

คำพูดของ Villeroy de Galhau ถือเป็นการวิพากษ์วิจารณ์แนวคิดการยกเลิกกฎระเบียบอย่างตรงจุดเพื่อเลียนแบบสิ่งที่บางคนในสหรัฐฯ ได้เสนอ ความกังวลของเขาอยู่ที่สิ่งที่เขาเห็นว่าเป็นการกลับไปสู่กรอบการกำกับดูแลที่ยืดหยุ่นกว่า ซึ่งในอดีตเคยทำให้ระบบการเงินมีเสถียรภาพน้อยลงแทนที่จะมีพลวัตมากขึ้น

เมื่อการควบคุมถูกยกเลิกโดยไม่มีการป้องกันที่เหมาะสม ระบบทั้งหมดจะเปราะบางมากขึ้น ทำให้มีโอกาสที่ความล้มเหลวจะแพร่กระจายอย่างรวดเร็วไปทั่วตลาด การยกเลิกกฎระเบียบมักจะนำมาซึ่งผลกำไรในระยะสั้นสำหรับกลุ่มที่จำกัด แต่ทำให้สถาบันที่กว้างขวางขึ้นต้องเผชิญความเสี่ยงเมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนไป

สิ่งที่พูดที่นี่ก็คือ ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นต่อกฎระเบียบอาจดูน่าดึงดูดใจบนกระดาษ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับผู้ที่แสวงหาผลกำไรที่เร็วขึ้นหรือข้อจำกัดในการซื้อขายที่น้อยลง แต่จากการสังเกตของเราในแต่ละรอบ เส้นทางดังกล่าวมักจะนำไปสู่:

• ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
• การแก้ไขที่กะทันหันมากขึ้น
• โอกาสที่ระบบจะล้มเหลวสูงขึ้น

กรอบงานยุโรปที่กว้างขึ้นได้รับการสร้างขึ้นโดยมีจุดประสงค์เพื่อกำกับดูแล โดยเรียนรู้จากเหตุการณ์ที่สั่นคลอนความเชื่อมั่นมากกว่าหนึ่งครั้ง สำหรับพวกเราที่ทำงานด้านฟิวเจอร์ส อนุพันธ์ และผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง ความคิดเห็นของ Villeroy นี้มีมากกว่าแค่การกำหนดนโยบายที่ต้องการเท่านั้น ถือเป็นการเตือนไม่ให้ใช้ตำแหน่งที่มีความเสี่ยงมากขึ้นโดยถือว่าการยกเลิกกฎระเบียบใกล้จะเกิดขึ้นแล้ว

ไม่มีอะไรในคำชี้แจงนี้ที่บ่งบอกว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะเกิดขึ้นในยุโรปในเร็วๆ นี้ แต่ความรู้สึกอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว การคาดเดายิ่งเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วยิ่งกว่า

ผลกระทบต่อตลาดและกลยุทธ์การซื้อขาย

เราทราบมาว่าเมื่อวาทกรรมด้านกฎระเบียบจากอีกฟากหนึ่งของมหาสมุทรแอตแลนติกทำให้ความรู้สึกของนักลงทุนเปลี่ยนไป ราคาในประเทศก็มักจะเคลื่อนตัวไปจากปัจจัยพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลัง ความไม่สอดคล้องกันดังกล่าวสร้างโอกาสในระยะสั้น ใช่แล้ว แต่เฉพาะกับผู้ที่มีสถานะที่ชัดเจนและไม่ตื่นตระหนกกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยกะทันหัน ไม่ว่าจะเป็นอัตราดอกเบี้ยหรือการกำกับดูแลด้านมหภาค

นอกจากนี้ ยังกดดันให้เราต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ:

• การเปลี่ยนแปลงมาร์จิ้น
• ความเสี่ยงของคู่สัญญาในเดือนนี้

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้านี้ อาจมีเสียงเรียกร้องให้ลดมาตรการป้องกันทางการเงินลง หากความคิดเห็นเหล่านี้กลายเป็นข่าวใหญ่ เราควรเตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนที่กระจุกตัวกัน โดยเฉพาะในตราสารระยะสั้น

ตลาดเฉพาะกลุ่ม เช่น:

• ตราสารอนุพันธ์สินเชื่อ
• โครงสร้างสินทรัพย์ที่เพิ่งเกิดขึ้นใหม่

อาจพบเห็นกระแสเงินที่ผิดปกติเช่นกัน หากแนวคิดเหล่านี้ได้รับความสนใจทางการเมือง ดังนั้น เราควรให้ความสำคัญกับสเปรดพื้นฐานและตัวบ่งชี้มูลค่าที่เสี่ยงอย่างเข้มงวด

แรงกระตุ้นที่จะขยายตัวมากเกินไปจะเพิ่มขึ้นหากตลาดตีความความคิดเห็นเหล่านี้ว่าเป็นสัญญาณว่าอาจมีนโยบายที่ผ่อนปรนมากขึ้นในบรัสเซลส์ในอนาคต ซึ่งไม่ใช่ข้อเสนอแนะในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์มักมีนิสัยเร่งรีบไปข้างหน้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโต๊ะซื้อขายต้องการผลตอบแทนภายใต้เงื่อนไขเงินทุนที่ตึงตัวกว่า

การยึดมั่นกับข้อมูล ปฏิเสธการแบ่งชั้นการซื้อขายตามแรงกระตุ้นโดยอิงจากเสียงรบกวนทางการเมืองจากต่างประเทศเพียงอย่างเดียว และการปรับเทียบการป้องกันความเสี่ยงบ่อยกว่าปกติ ล้วนเป็นสิ่งที่แนะนำ

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets