คริส ไรท์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับมาตรการขึ้นภาษีตอบโต้ของจีน โดยระบุว่าสถานการณ์ดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของการเจรจาที่ยังคงดำเนินอยู่ เขากล่าวถึงประสบการณ์ของทรัมป์ในการสำรวจตลาดและแสดงความมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลลัพธ์

ไรท์เตือนว่าอย่าทำให้สถานการณ์ง่ายเกินไป โดยระบุว่าคำว่า “การเจรจา” อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดได้ เขาแนะนำว่าการหารืออาจยังคงเป็นแบบไม่เป็นทางการมากกว่าการเจรจาอย่างเป็นทางการ

มติอาจจะออกมาเร็วๆ นี้

แม้ว่าจีนจะยังยืนหยัดในจุดยืนของตน แต่เขาบอกเป็นนัยว่าอาจมีการลงมติในเร็วๆ นี้ ตลาดพันธบัตรยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับปฏิกิริยาที่อาจเกิดขึ้นจากทรัมป์หรือธนาคารกลางสหรัฐก่อนสุดสัปดาห์นี้

ดังที่ไรท์ชี้ให้เห็น วลีเช่น “การเจรจา” มีน้ำหนักมากกว่าการเมืองมาก แต่กลับส่งผลต่อโมเดลการกำหนดราคา ดัชนีความเชื่อมั่น และกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงโดยตรง เราต้องถือว่าภาษาเหล่านี้ไม่ใช่แค่ทางการทูตเท่านั้น แต่ยังเป็นสัญญาณของตลาดด้วย

เมื่อการหารือมีแนวโน้มไม่เป็นทางการ เวลาและเนื้อหาของการตอบสนองใดๆ ก็จะคาดเดาได้ยากขึ้น และความผันผวนนั้นเองอาจกระตุ้นให้เกิดการปั่นป่วนในระยะสั้น จากมุมมองของเรา นั่นหมายความว่าต้องปรับเทียบใหม่โดยคำนึงถึงความไม่แน่นอน

ความอ่อนไหวต่อผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นแล้ว และหากราคาในช่วงแรกเริ่มแยกออกจากเส้นโค้งที่ยาวขึ้น เราก็จะต้องปรับตัวที่รุนแรงขึ้นในตำแหน่งที่มีการกู้ยืม เราได้เห็นผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีขยับขึ้นเพื่อรอรับมือ ซึ่งอาจสะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับวิธีการแทรกแซง ไม่ว่าจะเป็นทางการเงินหรืออย่างอื่น

การที่ไรท์เน้นย้ำถึงการจัดการกับแรงกดดันด้านมหภาคในอดีตของทรัมป์ แสดงให้เห็นว่าบางคนกำลังเตรียมกลยุทธ์ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ซึ่งนั่นหมายถึงความลำเอียงไปทางการเคลื่อนไหวระยะสั้นที่ก้าวร้าว ซึ่งในอดีตเคยทำให้สินทรัพย์เสี่ยงไม่มั่นคงก่อนจะกลับสู่ภาวะปกติ

ยังไม่ชัดเจนว่าสิ่งนี้จะส่งผลให้เฟดปรับกลยุทธ์หรือเป็นเพียงการรองรับด้วยวาทศิลป์ แต่ยังมีพื้นที่เหลือเพียงเล็กน้อยสำหรับการดำเนินการแบบค่อยเป็นค่อยไป ตลาดได้เตรียมพร้อมแล้ว

อัตราผู้ค้าที่ไวต่อความรู้สึกมาก

เราควรสันนิษฐานว่าผู้ค้าอัตราจะยังคงไวต่อการเปลี่ยนแปลงจนถึงบ่ายวันศุกร์ โดยที่ความคาดหวังเพิ่มขึ้นรอบๆ การเปลี่ยนแปลงทางวาจาหรือนโยบายก่อนสุดสัปดาห์

• ความเสี่ยงจากแกมมาอาจเพิ่มขึ้นเมื่อตำแหน่งกระชับขึ้นใกล้ระดับหมดอายุที่สำคัญ
• สิ่งนี้ไม่ได้บอกเราว่าเรากำลังจะไปในทิศทางใด แต่เน้นย้ำว่าสัญญาที่ตอบสนอง โดยเฉพาะสัญญาที่ใกล้เคียงกับราคาตลาดจะเคลื่อนไหวอย่างไร
• นั่นคือจุดที่เราน่าจะเห็นการเปลี่ยนแปลงเร็วที่สุด

ในการตอบสนองต่อจีนที่ยึดแนวรับอย่างมั่นคง สถานการณ์จะกลายเป็นแบบไม่สมมาตร ด้านหนึ่งนิ่ง อีกด้านเตรียมพร้อมสำหรับการเคลื่อนไหว ซึ่งไม่เหมาะสำหรับผู้ที่ถือตำแหน่งเป็นกลางแบบเดลต้า

เนื่องจากค่าเบี่ยงเบนโดยนัยบิดเบือนอย่างรวดเร็วด้วยความเสี่ยงที่เป็นพาดหัวข่าวเช่นนี้ ความผันผวน โดยเฉพาะในอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับพลังงานและสกุลเงินใกล้เคียง มีแนวโน้มที่จะยังคงสูง

ทำให้การสลายตัวของค่าเธตาเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องพิจารณาในสัปดาห์หน้า แนวทางของเราตอนนี้ควรเปลี่ยนไปที่หน้าต่างขาย คิดถึงช่อง 24 ชั่วโมงแทนที่จะเป็นรอบ 5 วัน

เราไม่ได้อยู่ในขอบเขตของการเล่นตามทิศทางขนาดใหญ่ อย่างน้อยก็ไม่ใช่ตอนนี้ แต่เป็นปฏิกิริยาที่คล่องตัวต่อข้อความ โดยเฉพาะจากผู้กำหนดนโยบายที่ตอบสนองภายใต้แรงกดดัน

รูปแบบในอดีตบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนแปลงในเบื้องต้นแทบจะไม่เคยจับการเคลื่อนไหวครั้งสุดท้าย ดังนั้นการเข้าสู่ตลาดทีละน้อยอาจลดความเสี่ยงด้านลบได้

ในแง่เทคนิค เราจะต้องทบทวนระดับที่พังทลายระหว่างการปรับขึ้นภาษีครั้งล่าสุดอีกครั้ง ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันยังคงอยู่ในกรอบ แต่เส้นอนุพันธ์กำลังบอกเล่าเรื่องราวที่น่าวิตกกังวลมากขึ้น

ตำแหน่งในสัปดาห์หน้าดูเหมือนจะมีการป้องกันมากขึ้น โครงสร้างระยะเวลาเริ่มกลับด้านที่ปลายสั้น ซึ่งบ่งชี้ถึงการป้องกันความเสี่ยงโดยรวมรอบเหตุการณ์เชิงกลยุทธ์ในระยะใกล้ เรากำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด

โดยรวมแล้ว นี่คือสภาพแวดล้อมที่ฟังก์ชันการตอบสนองส่วนใหญ่จะตื้นเขินขึ้น แม้แต่การซื้อขายที่วางแผนไว้อย่างดีก็อาจพลิกกลับได้จากข่าวเผยแพร่ที่ไม่เหมาะสมเพียงครั้งเดียว การรักษาความคล่องตัวและรักษาระดับการเปิดรับความเสี่ยงให้น้อยอาจพิสูจน์ได้ว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าการพยายามเร่งความไม่แน่นอน

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets