ทรัมป์ได้ยกเลิกภาษีนำเข้าสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคชั่วคราว ส่งผลให้มีการเปลี่ยนมาใช้นโยบายกีดกันทางการค้าเฉพาะกลุ่ม ในขณะที่ภาษีนำเข้าสินค้าจีน 20% ยังคงมีผลบังคับใช้อยู่ การหยุดชะงักทางยุทธศาสตร์ต่อสินค้าอิเล็กทรอนิกส์อาจส่งผลให้มีการเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าเซมิคอนดักเตอร์ภายใต้มาตรา 232 ของมาตรการด้านความมั่นคงแห่งชาติ ซึ่งจะทำให้สินค้าเหล่านี้มีอายุการใช้งานยาวนานขึ้น

ผู้ผลิตสมาร์ทโฟนและชิป เช่น Apple, Nvidia และ Intel อาจได้รับประโยชน์จากการยกเว้นเหล่านี้ บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น Microsoft และ Tesla ก็ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดเช่นกัน เนื่องจากบริษัทเหล่านี้มีส่วนเกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ เช่น Dell ก็ได้รับการผ่อนปรนภาษีนำเข้าสำหรับส่วนประกอบต่างๆ ซึ่งช่วยสนับสนุนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ

ภาษีศุลกากรสำหรับภาคเครื่องนุ่งห่มและรองเท้า

อย่างไรก็ตาม ภาคส่วนเครื่องแต่งกายและรองเท้ายังคงเผชิญกับภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนสูงถึง 145% ภาษีนำเข้าของแต่ละภาคส่วนสำหรับบริษัทผลิตยาอาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก การเปลี่ยนแปลงนโยบายในอนาคตอาจส่งผลต่อการตัดสินใจด้านการลงทุน กระตุ้นให้บริษัทต่างๆ มุ่งเน้นไปที่การสร้างห่วงโซ่อุปทานที่ไม่ใช่ของจีนที่แข็งแกร่ง

ภาษีนำเข้าใหม่สำหรับเซมิคอนดักเตอร์อาจส่งผลกระทบต่อบริษัทที่ต้องพึ่งพาจีน ในขณะที่บริษัทที่มีห่วงโซ่อุปทานที่หลากหลายหรือทรัพย์สินทางปัญญาเฉพาะอาจได้รับผลกระทบที่ดีกว่า พระราชบัญญัติ CHIPS ของสหรัฐฯ อาจส่งเสริมการผลิตในประเทศและ “อำนาจอธิปไตยด้านซิลิกอน” ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทต่างๆ เช่น TSMC และ Intel

ในที่สุด ความคล่องตัวและการตระหนักรู้ในนโยบายยังคงมีความสำคัญ เนื่องจากความผันผวนในตลาดเทคโนโลยีทั่วโลกยังคงดำเนินต่อไป บทความนี้ได้สรุปแนวทางที่มุ่งเป้าในนโยบายการค้าของสหรัฐฯ โดยแนะนำแนวทางที่ละเอียดกว่าในการเรียกเก็บภาษีนำเข้าแทนการจำกัดแบบครอบคลุม ข้อสรุปที่ชัดเจนคือ

• การบรรเทาทุกข์ชั่วคราวที่มอบให้กับอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค
• ความตั้งใจของวอชิงตันที่จะสนับสนุนอุตสาหกรรมเทคโนโลยีชั้นสูงบางประเภทด้วยการยกเว้นเชิงยุทธศาสตร์

ภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน 20% ในปัจจุบันยังคงมีผลบังคับใช้อยู่ แต่ฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีได้รับการยกเว้นชั่วคราว อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้เป็นสัญญาณของการผ่อนปรน แต่เป็นการเปลี่ยนเส้นทางเชิงกลยุทธ์ ซึ่งน่าจะเตรียมพร้อมสำหรับภาษีเซมิคอนดักเตอร์ที่อาจมีผลบังคับใช้ยาวนานขึ้นภายใต้มาตรา 232

เมื่อมีการอ้างถึงมาตราดังกล่าว จะอนุญาตให้กำหนดมาตรการเพื่อปกป้องการป้องกันประเทศมากกว่าที่จะเป็นเพียงการดุลการค้า บริษัทของ Cook รวมถึงผู้พัฒนาชิปและผู้นำด้านการออกแบบน่าจะได้รับผลดีในระยะใกล้ ไม่ใช่เพราะสถานะในระยะยาวของพวกเขาดีขึ้น แต่เพราะมีพื้นที่หายใจ การยกเว้นภาษีทำให้ผู้ผลิตอุปกรณ์และซัพพลายเออร์ระบบคลาวด์ได้รับส่วนต่างกำไรทันที

• ตัวอย่างเช่น การลดภาษีส่วนประกอบเซิร์ฟเวอร์หมายถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ลดลง
• โดยเฉพาะสำหรับบริษัทที่ประกอบชิ้นส่วนภายในสหรัฐฯ
• สิ่งนี้สนับสนุนความพยายามปัจจุบันภายใต้กฎหมายของรัฐบาลกลางในการกระตุ้นการผลิตภายใน ทั้งในการผลิตซิลิกอนและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่สำคัญ

ในทางกลับกัน ภาคส่วนอื่นๆ เช่น เสื้อผ้าและรองเท้ายังคงอยู่ภายใต้ภาระภาษีจำนวนมาก ผู้ค้าปลีกบางรายยังต้องเผชิญกับภาษีนำเข้าสูงถึง 145% เมื่อซื้อสินค้าจากจีน ส่งผลให้ภาคอุตสาหกรรมเหล่านี้ต้องรับภาระต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นหรือเร่งเปลี่ยนมาใช้ศูนย์จัดหาสินค้าทางเลือก

การกำหนดเป้าหมายไปที่กลุ่มเภสัชภัณฑ์ในลำดับต่อไปนั้นชัดเจนเป็นพิเศษ เพราะบ่งชี้ว่าจะมีการตรวจสอบแหล่งจัดหายาจากต่างประเทศในอนาคต ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการไหลเวียนของสินค้าทางการแพทย์ทั่วโลก

ผลกระทบของภาษีศุลกากรที่ปรับแต่งต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

นอกจากนี้ เราควรเข้าใจด้วยว่าการเคลื่อนไหวไปสู่ภาษีศุลกากรที่ปรับแต่งได้นั้นไม่ใช่การปรับเปลี่ยนนโยบายแบบแยกส่วน แต่มุ่งเป้าไปที่การปรับเปลี่ยนสถานที่และวิธีการใช้เงินทุน สำหรับบริษัทที่ต้องตัดสินใจว่าจะขยายโรงงานหรือเพิ่มผลผลิตที่ใด ความไม่แน่นอนที่ผูกโยงกับการพึ่งพาต่างประเทศอาจมีน้ำหนักมากกว่าต้นทุนแรงงานเพียงอย่างเดียว

ผู้ผลิตที่มีอยู่ซึ่งมีเครือข่ายการจัดหาที่หลากหลายหรือพอร์ตโฟลิโอทรัพย์สินทางปัญญาที่ได้รับการคุ้มครองอย่างเข้มงวดนั้นมีความพร้อมมากกว่า ผู้ผลิตที่พึ่งพาชิ้นส่วนหรือเทคโนโลยีหลักจากจีนเป็นอย่างมากอาจเผชิญกับอุปสรรคที่รุนแรงยิ่งขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากภาษีศุลกากรมาตรา 232 มีผลกับเซมิคอนดักเตอร์

การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะอยู่ในกรอบการปกป้องนวัตกรรมชิปของอเมริกาเองและอาจแก้ไขได้ยาก แรงจูงใจจากภาครัฐภายใต้โครงการของรัฐบาลกลาง เช่น พระราชบัญญัติ CHIPS นั้น ในตอนนี้เป็นการตอกย้ำข้อความ

• ขยายขนาดในพื้นที่
• ควบคุมปัจจัยต้นน้ำ
• ออกแบบสินทรัพย์ป้องกัน

ศักยภาพของบริษัทอย่าง Huang หรือ Gelsinger ที่จะเติบโตได้นั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์เท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับว่ารูปแบบการจัดหาและการผลิตของพวกเขาสอดคล้องกับโครงสร้างการค้าที่ปรับเปลี่ยนใหม่นี้ได้ดีเพียงใดด้วย

ในฐานะผู้เข้าร่วมในตลาดระยะสั้น เราควรคำนึงถึงวงจรป้อนกลับที่เร็วขึ้น การเปลี่ยนแปลงในการประเมินมูลค่าจะสะท้อนไม่เพียงแค่ยอดขาย แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงจากนโยบายที่รับรู้ กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงอาจต้องรวมการปรับเทียบการค้าใหม่เป็นเหตุการณ์จริง ไม่ใช่แค่การวาง

เริ่มซื้อขายทันที – คลิกที่นี่ เพื่อสร้างบัญชีจริงของ VT Markets